Pangunahing Pagkakaiba - Gastos ng Equity kumpara sa Gastos ng Utang

Ang halaga ng equity at gastos ng utang ay ang dalawang pangunahing sangkap ng gastos ng kapital (Ang gastos sa pagkakataong gumawa ng pamumuhunan). Ang mga kumpanya ay maaaring makakuha ng kapital sa anyo ng equity o utang, kung saan ang karamihan ay masigasig sa isang kumbinasyon ng pareho. Kung ang negosyo ay ganap na pinondohan ng equity, ang gastos ng kapital ay ang rate ng pagbabalik na dapat ibigay para sa pamumuhunan ng mga shareholders. Ito ay kilala bilang gastos ng equity. Dahil karaniwang mayroong isang bahagi ng kapital na pinondohan ng utang din, ang gastos ng utang ay dapat ipagkaloob para sa mga may-ari ng utang. Kaya, ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng gastos ng equity at gastos ng utang ay ang gastos ng equity ay ibinibigay para sa mga shareholders samantalang ang gastos ng utang ay ibinibigay para sa mga may hawak ng utang.

NILALAMAN 1. Pangkalahatang-ideya at Pangunahing Pagkakaiba 2. Ano ang Gastos ng Equity 3. Ano ang Gastos ng Utang 4. Side by Side Comparison - Gastos ng Equity kumpara sa Gastos ng Utang 5. Buod

Ano ang Gastos ng Equity

Ang Gastos ng Equity ay ang kinakailangang rate ng pagbabalik ng mga shareholders ng equity. Ang gastos ng equity ay maaaring kalkulahin gamit ang iba't ibang mga modelo; ang isa sa mga pinaka-karaniwang ginagamit na pagiging isang Modelo ng Capital Assets Pricing (CAPM). Sinisiyasat ng modelong ito ang kaugnayan sa pagitan ng sistematikong panganib at inaasahang pagbabalik para sa mga ari-arian, lalo na ang pagbabahagi. Ang halaga ng Equity ay maaaring kalkulahin gamit ang CAPM tulad ng mga sumusunod.

ra = rf + βa (rm - rf)

Panganib na Libreng Rate = (rf)

Ang panganib na rate ng peligro ay ang teoretikal na rate ng pagbabalik ng isang pamumuhunan na may zero na panganib. Gayunpaman praktikal na walang ganoong pamumuhunan kung saan walang ganap na panganib. Ang rate ng Treasury bill ng pamahalaan ay karaniwang ginagamit bilang isang pag-asa sa rate ng peligro ng peligro dahil sa mababang posibilidad ng default.

Beta ng Seguridad = (βa)

Sinusukat nito kung magkano ang reaksyon ng isang bahagi ng kumpanya laban sa merkado sa kabuuan. Ang isang beta ng isa, halimbawa, ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay gumagalaw sa linya sa merkado. Kung ang beta ay higit sa isa, ang bahagi ay pinalalaki ang mga paggalaw ng merkado; mas mababa sa isa ay nangangahulugan na ang pagbabahagi ay mas matatag.

Equity Market Risk Premium = (rm - rf)

Ito ang pagbabalik na inaasahan ng mga namumuhunan na mabayaran para sa pamumuhunan sa itaas ng rate ng libreng peligro. Kaya, ito ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbabalik sa merkado at libreng rate ng peligro.

Nais ng Eg ABC Ltd. na itaas ang $ 1.5 milyon at nagpasya na itaas ang halagang ito mula sa equity. Walang rate ang peligro = 4%, β = 1.1 at ang rate ng Market ay 6%.

Gastos ng Equity = 4% + 1.1 * 6% = 10.6%

Ang kapital ng Equity ay hindi kailangang magbayad ng interes; sa gayon, ang mga pondo ay maaaring matagumpay na magamit sa negosyo nang walang karagdagang gastos. Gayunpaman, ang mga shareholders ng equity ay karaniwang inaasahan ang isang mas mataas na rate ng pagbabalik; samakatuwid, ang gastos ng equity ay mas mataas kaysa sa gastos ng utang.

Ano ang Gastos ng Utang

Gastos ng utang lamang ang interes na binabayaran ng isang kumpanya sa mga panghiram nito. Ang gastos ng utang ay maaaring ibawas sa buwis; sa gayon, ito ay karaniwang ipinahayag bilang isang rate ng buwis. Ang gastos ng utang ay kinakalkula tulad ng sa ibaba.

Gastos ng Utang = r (D) * (1 - t)

Pre-tax Rate = r (D)

Ito ang orihinal na rate kung saan inilabas ang utang; sa gayon, ito ang pre-tax cost ng utang.

Pagsasaayos ng Buwis = (1 - t)

Ang rate kung saan dapat bayaran ang buwis ay dapat ibawas ng 1 upang makarating sa rate ng post-tax.

Nag-isyu ang Eg XYZ Ltd. ng isang bono ng $ 50,000 sa rate ng 5%. Ang rate ng buwis ng kumpanya ay 30%

Gastos ng Utang = 5% (1 - 30%) = 3.5%

Ang pagtitipid sa buwis ay maaaring gawin sa utang habang ang equity ay babayaran. Ang mga rate ng interes na babayaran sa utang ay karaniwang mas mababa kumpara sa mga pagbabalik na inaasahan ng mga shareholders ng equity.

Timbang na Average na Gastos ng Kapital (WACC)

Kinakalkula ng WACC ang isang average na gastos ng kapital na isinasaalang-alang ang mga bigat ng parehong mga bahagi ng utang at utang. Ito ang pinakamababang rate na dapat makamit upang lumikha ng halaga ng shareholder. Dahil ang karamihan sa mga kumpanya ay binubuo ng parehong equity at utang sa kanilang mga pinansiyal na istruktura, dapat nilang isaalang-alang ang kapwa sa pagtukoy ng rate ng pagbabalik na dapat na nabuo para sa mga may hawak ng kapital.

Ang komposisyon ng utang at equity ay mahalaga din para sa isang kumpanya at dapat na nasa isang katanggap-tanggap na antas sa lahat ng oras. Walang pagtutukoy ng isang perpektong ratio kung gaano karaming utang at kung magkano ang equity ng isang kumpanya. Sa ilang mga industriya, lalo na sa mga masinsinang kabisera, isang mas mataas na proporsyon ng utang ay itinuturing na normal. Ang sumusunod na dalawang ratio ay maaaring kalkulahin upang mahanap ang halo ng utang at equity sa kapital.

Ratio ng Utang = Kabuuan ng utang / Kabuuang mga pag-aari * 100

Utang sa Equity Ratio = Kabuuan ng utang / Kabuuang equity * 100

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Gastos ng Equity at Gastos ng Utang?

Buod - Gastos ng Utang kumpara sa Gastos ng Equity

Ang pagkakaiba sa prinsipyo sa pagitan ng gastos ng equity at gastos ng utang ay maaaring maiugnay sa kanino ang mga nagbabalik ay dapat bayaran. Kung ito ay para sa mga shareholders, kung gayon ang halaga ng equity ay dapat isaalang-alang at kung ito ay sa mga may hawak ng utang, dapat na kalkulahin ang gastos ng utang. Kahit na makatipid ang buwis sa utang, ang isang mataas na bahagi ng utang sa istraktura ng kapital ay hindi itinuturing na isang malusog na pag-sign.

Sanggunian: 1. "Gastos Ng Equity - Kumpletong Gabay sa Pananalapi ng Corporate." Investopedia. Np, 03 Hunyo 2014. Web. 20 Peb 2017. 2. "Gastos Ng Utang." Investopedia. Np, 30 Disyembre 2015. Web. 20 Peb. 2017. 3. "Timbang na Average na Gastos ng Kapital." Timbang na Average na Gastos ng Kapital (WACC) | Formula | Halimbawa. Np, nd Web. 20 Peb. 2017. 4. "Utang kumpara sa Equity - Mga Kalamangan at Kakulangan." Findlaw. Np, nd Web. 20 Peb. 2017.

Imahe ng Paggalang: 1. "Greece gmnt bond" Ni Verbal.noun sa English Wikipedia (CC BY 3.0) sa pamamagitan ng Wikimedia Commons